Analisi: mentre l’intelligenza artificiale è al centro dell’attenzione, i titoli infrastrutturali brillano

Jul 31, 2023

Un commerciante lavora alla Borsa di New York (NYSE) a New York City, Stati Uniti, 26 luglio 2023. REUTERS/Brendan McDermid/foto del file

NEW YORK, 4 agosto (Reuters) - I titoli azionari statunitensi hanno registrato un rally quest'anno, in gran parte sulla scia di aziende legate all'intelligenza artificiale (AI), ma poiché tali azioni diventano costose, gli investitori si stanno rivolgendo verso aziende destinate a beneficiare della spesa pubblica in infrastruttura.

Le azioni di Nvidia (NVDA.O) sono aumentate di quasi il 205% da inizio anno, mentre Meta Platforms (META.O) è aumentata di circa il 160% poiché gli investitori anticipano che il potenziale dell'intelligenza artificiale potrebbe sbloccarsi. I settori dei servizi di comunicazione S&P (.SPLRCL) e della tecnologia (.SPLRCT) sono cresciuti di oltre il 40% risultando i migliori finora quest'anno.

Ma mentre crescono le preoccupazioni che non tutti i titoli legati all’intelligenza artificiale raccoglieranno i benefici della promessa della tecnologia e mentre crescono le speranze per un atterraggio morbido economico, gli investitori guardano ai titoli dei settori che hanno sottoperformato il più ampio S&P 500 (.SPX).

"Nella tecnologia, nessuno indovina mai all'inizio chi è il perdente", ha affermato Kim Forrest, responsabile degli investimenti presso Bokeh Capital Partners a Pittsburgh.

Morgan Stanley ha recentemente aumentato le sue previsioni di crescita economica statunitense per l’anno in base a un settore industriale forte e a maggiori investimenti pubblici nelle infrastrutture, citando l’Infrastructure Investment and Jobs Act, convertito in legge nel novembre 2021.

Tale spesa ha portato gli investitori a cercare titoli che raccoglieranno i benefici dell’incremento della spesa nel settore dell’edilizia e dell’ingegneria.

Mentre quest’anno il settore industriale S&P 1500 (.SPCOMI) è cresciuto di quasi il 13% e quello dei materiali (.SPCOMM) circa l’8%, questi guadagni sono stati sminuiti dall’impennata del 33% del settore dei materiali da costruzione S&P 1500 (.SPCOMCOM). ) e un balzo di quasi il 23% negli indici di costruzione e ingegneria (.SPCOMCONT).

"Tutte le iniziative di onshoring, tutte le infrastrutture, la spesa fiscale che sono arrivate durante la pandemia - nella mente delle persone questo è stato fatto due, tre anni fa, ma la realtà è che i soldi non sono ancora entrati nell'economia - è solo ora colpendo", ha affermato Bryant VanCronkhite, senior portfolio manager di Allspring Global Investments a Menomonee Falls, Wisconsin, in un'intervista a Reuters.

"Quindi stiamo esaminando le aziende che sono nel mirino di tali iniziative."

VanCronkhite ha affermato di vedere aziende come Vulcan Materials (VMC.N) nel settore dei materiali e MasTec (MTZ.N) tra gli industriali ben posizionate per trarre vantaggio da tale spesa.

Gli investitori hanno premiato le aziende nei settori che hanno riportato forti utili. La scorsa settimana, le azioni di Owens Corning (OC.N) sono salite al livello record di 143,67 dollari dopo che il fornitore di materiali edili e industriali ha riportato utili del secondo trimestre che hanno ampiamente superato le aspettative.

Si prevede che gli utili per il settore industriale S&P 500 (.SPLRCI) aumenteranno del 13,7% per il secondo trimestre rispetto allo stesso periodo di un anno fa, rispetto al 6,7% del 1 luglio, mentre il settore dei materiali dovrebbe mostrare un calo del 26,4%. un leggero miglioramento rispetto al calo del 28% registrato il 1° luglio, secondo i dati Refinitiv.

Ma mentre è probabile che alcuni titoli del settore raccolgano i benefici della spesa sfrenata, non tutti lo faranno e quindi è necessaria cautela, ha affermato Forrest, che preferisce la società chimica specializzata RPM International (RPM.N). Forrest ha citato, ad esempio, la possibilità che i progetti vengano ritardati o messi a repentaglio a causa di preoccupazioni ambientali.

"Bisogna guardare più attentamente queste aziende per capire quale sia realmente il loro mercato finale, anche se fanno parte di un settore."

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